Так называлась местность от нынешнего Театрального моста, перекинутого через канал Грибоедова в месте соединения канала с Мойкой, к Дворцовой площади и Адмиралтейству, так как здесь в самые первые десятилетия существования Петербурга селились шведы и финны. Некоторые из них переехали из разоренного войной Ниеншанца.
Возникшая слободка получила характерное название «Финские шхеры», поскольку, по словам современника, в ней жили «большей частью финские и шведские изгнанники». Речь шла о шведском и финском населении Ингерманландии, вынужденного перебраться в новый город из своих мест, опустошенных Северной войной. Как писал очевидец, население этой слободы ютилось в «маленьких домишках, которые пристроены друг к другу, как ловушки для синиц, как кто сумел».