16 дек. 1670 пиратский главарь Морган привел из Эспаньолы 37 кораблей с 2000 чел., намереваясь разграбить город. Захватив замок Сан-Лоренсо в устье Чагре, где пираты потеряли от 170 до 400 чел., и перебив две трети гарнизона, Морган начал переход перешейка с отрядом из 1200 чел. 18 янв. 1671. Гарнизон Панамы, состоявший из 2400 чел., вышел ему навстречу и был разгромлен с тяжелыми потерями, пираты потеряли 600 чел. Морган разграбил город и 24 февр. ушел, нагрузив 175 мулов добычей и взяв 600 пленных. См. Панама II.